公募基金一季报募集披露。张坤以超880亿(yì)元的管理规模，再度成(chéng)为主(zhǔ)动权益类基金(jīn)“公募一(yī)哥”。

　　2023年(nián)公募基金一(yī)季(jì)报进(jìn)入密(mì)集披(pī)露期，顶(dǐng)流基金经理调(diào)仓路径(jìng)和投资思路(lù)也随之曝光。

　　2023年(nián)一(yī)季度末(mò)，张坤的(de)管(guǎn)理(lǐ)规模超880亿元，再度成(chéng)为(wèi)主(zhǔ)动权(quán)益类基金“公(gōng)募一(yī)哥”。一季度，张坤加(jiā)仓中国海洋石油、泸州老窖，减(jiǎn)持(chí)香港交易所、招商银行。

　　700亿级基金经理刘(liú)彦春一(yī)季度加仓古井贡酒、美的集团(tuán)，减持中国中免(miǎn)、药明康德。另一位700亿(yì)级(jí)基金经理谢治宇则(zé)加仓了(le)晶晨股份、海康威视，减(jiǎn)持海尔智家、韵达(dá)股份。

　　张坤：在可(kě)积累的(de)长坡上“滚(gǔn)雪球”

　　近日(rì)，顶流基金经(jīng)理(lǐ)张坤掌(zhǎng)舵的易方达(dá)蓝筹精选、易方达优质(zhì)企业三年持有、易方达优质精(jīng)选混合（QDII）、易方达亚洲(zhōu)精选股(gǔ)票(piào)（QDII）四(sì)只基金披露了(le)2023年一季报。

　　2023年一季度末，张坤的管理规(guī)模为889.42亿元(yuán)，比2022年末(mò)缩水近5亿元。

　　一(yī)季度末，张(zhāng)坤的基金管理规模超越葛兰(lán)，再度(dù)成为主动权益类(lèi)基金“公募一哥”。

　　张坤在一季度末保持了高(gāo)仓位运作，4只基金的权益资(zī)产仓位均超过了92％。一季度张(zhāng)坤(kūn)所持基金股票仓位(wèi)基本稳定(dìng)，对结构进(jìn)行了调整，增(zēng)加了消费等行业的配置，降低(dī)了金(jīn)融等(děng)行业的配置。

　　从基(jī)金收(shōu)益(yì)来(lái)看(kàn)，张坤掌管的(de)4只基金在2023年(nián)一季度均(jūn)实(shí)现了正收益，基金净值增长率在0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张(zhāng)坤所(suǒ)管(guǎn)规模(mó)最大的(de)基金——易方达蓝筹精(jīng)选在一季(jì)度末的基金规模为562.09亿元，报告期内基金份额净值增长率为1.03％，同(tón当断不断必受其乱是什么意思，当断不断 必受其乱下一句g)期业(yè)绩(jì)比较基准收益率(lǜ)为2.08％。

　　易方达蓝筹精(jīng)选前十大重(zhòng)仓股(gǔ)分别(bié)为：贵州茅(máo)台、泸州老(lǎo)窖、腾讯控(kòng)股、五粮液、洋河股(gǔ)份、招商银行、香港交易所、伊利股份、美团-W、中国海(hǎi)洋石油。

　　2023年(nián)一季度易方(fāng)达蓝筹精选前十大重仓股

　　一季度(dù)，张坤对(duì)中国(guó)海洋石油大幅加(jiā)仓，使(shǐ)其(qí)进入了易方达蓝筹精选第十(shí)大(dà)重仓股。此外，张坤对重(zhòng)仓的4只白酒股进行了不同(tóng)的加减仓操作：加仓泸州老窖、贵州茅台、洋河股(gǔ)份(fèn)，减持五(wǔ)粮液。

　　从减(jiǎn)持(chí)情况来看，易方达(dá)蓝筹精(jīng)选在一季度还减(jiǎn)持了香港交易所(suǒ)、招商银行(xíng)、美团(tuán)-W等股票。

　　张(zhāng)坤在一季报中指(zhǐ)出，个股方面，仍然持有商(shāng)业模式出(chū)色、行业格局清晰、竞(jìng)争力强的优质公司。基本(běn)面价值(zhí)投资很吸引人(rén)的一点(diǎn)是，投(tóu)资者可以(yǐ)用很长(zhǎng)一段时间来充分(fēn)观(guān)察(chá)公司的发(fā)展(zhǎn)，等(děng)到它们用事(shì)实证明自己的成(chéng)功和巨大的(de)成长潜(qián)力(lì)之后，再买入也不迟。基本面价值投(tóu)资的优势之一在于可积(jī)累性。如果只是(shì)针对某一次投资，积累的(de)重(zhòng)要性可能并不(bù)显(xiǎn)著(zhù)。但如果将投资贯穿一生，并将长期复合回报作为终级(jí)目标，可积累性(xìng)就是这一(yī)目(mù)标的(de)最重要保障，选(xuǎn)择(zé)一条可积累(lèi)的(de)“很长(zhǎng)的坡”并在坡(pō)上(shàng)“滚(gǔn)雪球”是很重(zhòng)要(yào)的。

　　刘彦春：在顺(shùn)周期行业中(zhōng)寻找投资(zī)机会

　　一季度末，顶流(liú)基金经理刘彦春管理规模达751.63亿元(yuán)，报告(gào)期内(nèi)所管基(jī)金(jīn)净(jìng)值增长率在-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其(qí)中，景顺长城新兴成长是刘(liú)彦(yàn)春管(guǎn)理的规模最大(dà)的基金，一季度末规(guī)模达384.71亿元(yuán)。

　　从业绩来看，景顺(shùn)长城新(xīn)兴(xīng)成长一季(jì)度A类和C类份额净(jìng)值增长率分(fēn)别为0.71％、0.62％，业绩比较基准(zhǔn)收益(yì)率(lǜ)为3.24％。

　　一季度(dù)末，景顺(shùn)长城新兴成长保持高仓位运(yùn)行，股(gǔ)票仓位94％。该基金重仓贵(guì)州茅(máo)台、泸州(zhōu)老窖、五粮液、中国中(zhōng)免、迈瑞医疗、古井贡酒、海大集团、药(yào)明(míng)康德(dé)、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一季度景顺长(zhǎng)城(chéng)新兴成长前(qián)十大重仓股

　　从持仓变动情况来(lái)看(kàn)，景顺长(zhǎng)城新兴成长(zhǎng)一季度加仓(cāng)古井贡(gòng)酒、美的集团、迈(mài)瑞医疗、贵州茅(máo)台等股票，减持(chí)中(zhōng)国(guó)中免、药明康德(dé)、五粮液等(děng)股票。

　　刘彦(yàn)春在(zài)基(j当断不断必受其乱是什么意思，当断不断 必受其乱下一句ī)金一(yī)季报中(zhōng)指(zhǐ)出，我国(guó)经济复苏(sū)、美(měi)国紧缩后通胀下行仍将(jiāng)是今年主要(yào)宏观(guān)背(bèi)景。经济(jì)运行正常化需要(yào)一个过(g当断不断必受其乱是什么意思，当断不断 必受其乱下一句uò)程，特别是居民和中(zhōng)小企业(yè)，需要时间修复资产负(fù)债表、修复信心。随(suí)着经济(jì)逐(zhú)步正常化，居(jū)民消费(fèi)信心回升(shēng)、超额(é)储(chǔ)蓄(xù)下降(jiàng)是必然事件，消费(fèi)今年大概率超预期回升。就近(jìn)期公布的社融(róng)和地产数据分析，二季度A股盈利增(zēng)速有望进(jìn)入上行周(zhōu)期。

　　“全(quán)球经济(jì)正在重回正轨的路上。除(chú)了继(jì)续关注(zhù)整个经济体发展状况之外(wài)，可以将(jiāng)目光更多放在微(wēi)观企业层面。可以看(kàn)到很多(duō)公(gōng)司在(zài)过去几年始终做正(zhèng)确(què)的(de)事，经营效率提(tí)升(shēng)，逆境中变得更加(jiā)优(yōu)秀、更加强大。不(bù)必总是关注宏观数(shù)据，多看看微观企业变化可(kě)以让内心更加(jiā)平静。我们对全年(nián)股票市(shì)场有(yǒu)信心，未来(lái)将继续保持合同约定较高仓位(wèi)运作(zuò)，更多(duō)在顺周(zhōu)期行业(yè)中(zhōng)寻找投资(zī)机(jī)会(huì)。”刘彦春(chūn)进一步指出。

　　谢治(zhì)宇(yǔ)：挖(wā)掘人工智能相关产业链

　　一季度末(mò)，谢治宇管(guǎn)理规模(mó)达700.12亿元，所管(guǎn)4只基金在报(bào)告期(qī)内均实现了正收益(yì)。

　　其中，兴(xīng)全(quán)合润(rùn)基(jī)金管(guǎn)理(lǐ)规模最大，为281.3亿(yì)元，一季度(dù)基金份额净值增长率为5.5％，跑赢了业绩比较基(jī)准(zhǔn)收益率（3.88％）。

　　兴全合润(rùn)一季(jì)度末(mò)保持高仓位运行，股票仓位达92.47％，该基金前(qián)十大重仓股分别(bié)为三安光电、海康威视、海尔(ěr)智(zhì)家、澜起科(kē)技、韵达股份(fèn)、万华化(huà)学(xué)、中际旭创、晶晨股份、健(jiàn)友股份、梅(méi)花生物。

　　2023年一季度(dù)兴全合润前(qián)十(shí)大重仓(cāng)股

　　从前十大持仓变(biàn)动情况来看，一(yī)季度兴全合润加仓海康威视、晶晨股份，使这两只股(gǔ)票进入前十大持仓。此(cǐ)外，一季度(dù)兴(xīng)全合润(rùn)加仓(cāng)三安光电，减持海尔智(zhì)家、韵达股份、健友股(gǔ)份等(děng)股票(piào)。

　　谢治宇在(zài)兴全合润一季报中指出，今年一季(jì)度疫(yì)情(qíng)对经济的影响基本消(xiāo)除(chú)，整体经济逐(zhú)步回(huí)到复苏轨道。随着(zhe)中国(guó)的(de)稳(wěn)增(zēng)长政策落(luò)实(shí)与全球范(fàn)围内的通胀见顶，内需复苏(sū)加上预期改善推动资本市场风险偏好(hǎo)回升。虽然海(hǎi)外银行出现了阶(jiē)段性危机，但各国政府(fǔ)较为(wèi)迅(xùn)速地采(cǎi)取了(le)对(duì)应措施，接管(guǎn)相(xiāng)关银行(xíng)，市场情绪得(dé)到稳定。

　　“随着(zhe)各种(zhǒng)风险因素减弱，一(yī)季度A股板块分(fēn)化更明显。随着(zhe)chatGPT取得(dé)了突(tū)破性的(de)进展，由AI芯片、服(fú)务器(qì)、光模块等子版块带动的人工智能、中(zhōng)字(zì)头的‘中特估’、半(bàn)导体等板块(kuài)涨幅较大，在GPT应用(yòng)端中(zhōng)游戏、影视等板块也实现(xiàn)较大幅度上涨。该基金报告(gào)期(qī)内对(duì)人工智能(néng)相关产业链进行(xíng)挖掘(jué)，对(duì)有长期竞(jìng)争力(lì)、应(yīng)用空间广阔的硬件和(hé)软(ruǎn)件公(gōng)司(sī)进行精选和布局。未来(lái)仍将坚持挖掘公(gōng)司长期成长价值，不断寻(xún)找(zhǎo)具(jù)有良好投资性价比(bǐ)的优秀公(gōng)司。”谢治宇表示。

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